中加基金：迎冬小雪至，医药新基暖心发行时

经历漫长的中加至医15个月调整，近期在政策暖风的基金基暖催化下，医药板块迎来强势反弹。迎冬药新就该板块投资前景，小雪心发行正在发行的中加至医中加医疗创新混合发起式基金（A类：016756 / C类 ：016757）拟任基金经理薛杨分析表示，复盘自2008年以来的基金基暖近15年医药行情走势，板块多次走出分化行情，迎冬药新在2008、小雪心发行2012、中加至医2015、基金基暖2019年四次触底后，迎冬药新都在政策或大环境的小雪心发行边际改善下，迎来了底部反转与后续的中加至医显著强势期；当前环境下，医药已经处于低估值、基金基暖低配置状态，迎冬药新风险释放比较充分，且行业基本面本身较为强劲，随着政策端不断释放积极信号，医药有望迎来新一轮强势行情。

薛杨继续表示，近年来，虽然中国经济整体承压，但医药行业依然保持高于GDP的增长速度。根据国家统计局数据，医药制造业2015-2021年利润年复合增长率高达20.9%。还有一个值得注意的数据，截至2021年，医药行业近五年来研发成本年复合增长率达到了23%，呈稳步提升态势（Wind）。研发成本投入不但是公司竞争力得以保持和持续发展的核心，也是未来收入利润持续增长的重要保障。随着人们对健康重视程度的不断加深，对医疗健康服务品质追求的持续提升，医疗细分赛道里的优质企业有望凭借产品、技术、商业模式上的创新，获得可持续、高质量ROE。这些具备显著“创新”属性的优质企业，正是中加医疗创新基金重点关注的投资标的。

据了解，中加医疗创新混合发起式基金（A类：016756 / C类：016757）已于11月7日起正式发行。公告显示，该基金投资于医疗创新主题范围内股票不低于非现金基金资产的80%，涵盖创新药物、器械、创新医疗技术和创新医疗服务等多个领域；作为偏股混合型基金，其股票投资比例为基金资产的60%-95%，其中港股通标的股票投资比例不超基金股票资产的50%，投资范围覆盖沪港深三地，可更全面分享医药行业投资机会。

薛杨进一步介绍，中加医疗创新混合发起式未来将重点布局创新药物、创新医疗器械、创新医疗技术和创新医疗服务四个领域。第一，创新药物。是指在临床应用、分子结构、组方配伍或生产工艺上具有创新属性的药品，包括小分子药物、大分子生物药、疫苗、血制品、中药；第二，创新医疗器械。是指制造工艺、技术水平以及科技含量较高的医疗器械，包括CT、核磁、超声、放疗、内窥镜、为代表的诊断和治疗设备，以化学发光、分子检测为代表的体外诊断仪器及试剂，以植入式器械、可穿戴设备为代表的耗材和小型器械，以及用于医药医疗领域学术研究、药品生产的上游设备和耗材；第三，创新医疗技术。是指新型诊疗技术、新型生产技术，包括细胞治疗、免疫诊断、精准医疗、高通量测序、合成生物学、工业微生物；第四，创新医疗服务。是指新型医疗服务模式，包括创新药研发及生产服务、高端医疗服务、第三方实验室、医疗信息化、移动医疗、医药电商。

“医药本质上属于弱周期行业，需求相对刚性，受经济周期波动影响较小；且长远来看，老龄化的到来、疾病谱系的变化以及医疗技术的进步，会带来医药行业需求端的持续增长，医药生物板块未来大概率还将孕育出更多牛股。从过往数据来看，据Wind统计，截至2022年6月30日，A股自2000年以来诞生的十倍股中，医药生物板块占40只，位列全市场第一。”薛杨补充表示。

资料显示，中加医疗创新混合发起式基金将实行双基金经理管理制，除薛杨先生外，另一位是李坤元女士。薛杨是中加医药投研“中坚力量”，本硕均就读于北京大学医药相关专业，证券从业时间4年，硕士毕业后一直在资管机构从事医药行业研究工作，对医药产业政策、医药行业发展等具有深刻的理解力和敏锐的洞察力，研究深入扎实。李坤元是从业16年的权益老将，现任中加基金权益投资部负责人，拥有10年公募基金投资管理经验，深耕A、H市场多年，研究覆盖过医药、电新、食品饮料、社服、零售等众多行业，经历过多轮完整的牛熊及震荡周期，投资风格成熟，擅长从中观产业出发构建组合，在高景气度赛道中自下而上精选优质个股。老将和新星强强联合，优势互补，未来有望为持有人带来更好的投资体验。

作为银行系基金，中加基金一直以固收投资见长，近几年在夯实固收优势的同时，积极布局权益领域，成果已经显现。据数据，截至2022年9月30日，中加基金近1年权益基金绝对收益排名全市场第9位，整体呈现蓬勃向上态势。

原标题：锚定医药板块四大创新领域 中加医疗创新混合发起式基金火热发行中

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中加医疗创新为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。管理人目前给予中加医疗创新基金的风险等级为中高风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加医疗创新投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并选择与自身风险承受能力相匹配的投资品种进行投资。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证 。本文观点、分析仅代表公司研究团队或个人观点，在任何情况下本文中的信息或表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议和担保。投资策略和分析等内容是基于目前经济环境和市场表现做出的判断，可能随着市场环境变化调整，仅供参考。

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